2023年2月10日凯盛新材（301069）发布公告称易方达基金、华夏久赢、阳关资管、驼铃资产、景林资产、国海证券、华安证券（600909）、海通证券、国信证券、华创证券、兴银基金、长安基金、中欧基金、永赢基金、申万菱信基金、平安基金、创金合信基金、南方基金于2023年2月9日调研我司。

具体内容如下：

(资料图片仅供参考)

问：请公司高纯度电池级氯化亚砜与普通工业级的区别主要体现在哪些方面？目前出货量如何？售价相较于普通工业级有多大区别？

答：基于公司前期在锂原一次性电池电解液领域应用过高纯度氯化亚砜的经验，公司已具备动力电池领域所用高纯度电池级氯化亚砜的生产工艺。电池级氯化亚砜在纯度和杂质含量等方面相较于普通工业级有较大提升，现阶段在售价方面相较于普通工业级也有一定的差别。从现阶段下游LIFSI产品出货的情况来看，高纯度电池级氯化亚砜出货量占比不大，尚需等待下游LIFSI生产商产能的逐步释放。

问：请介绍芳纶聚合单体项目目前产能利用情况？未来新增产能的规划情况？

答：过去一年，受益于下游芳纶生产商需求旺盛，公司芳纶聚合单体产能利用率维持在较高水平。为了紧跟下游市场对于芳纶单体产品迫切的市场需求，公司通过变更首发募投项目的方式，决定在潍坊凯盛生产基地新建2万吨/年的芳纶聚合单体产能。未来公司将会持续关注芳纶产品市场的发展情况，适时考虑是否再继续追加新增产能建设。

问：“2000吨/年聚醚酮酮树脂及成型应用项目”中首期1000吨产能目前的投产情况是怎么样的？目前销售价格如何？如何看待PEKK产品未来价格趋势。

答：“2000吨/年聚醚酮酮树脂及成型应用项目”首期1000吨产能已进入试生产调试阶段，公司正在分型号等级进行调试。公司PEKK产品目前销售均价在30万/吨左右，但不同型号等级的产品售价存在差异。公司正在通过国内外客户进行PEKK产品认证，未来会通过“量”、“价”双变来逐步开拓市场，同时把握好技术研发和市场开拓节奏。

问：双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)与传统的锂盐六氟磷酸锂(LiPF6))相比有何技术优势？相比于其他公司，凯盛新材10000吨/年锂电池用新型锂盐项目的核心优势是什么？如何看待LiFSI未来发展趋势？

答：双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)是使用于锂电池电解液中的新型电解质锂盐，对环境友好，且安全性能好。与传统锂盐六氟磷酸锂(LiPF6)相比，LiFSI中锂离子更加容易解离，因此具有更高的电导率；LiFSI分解温度高于200℃，热稳定性和安全性能明显优于LiPF6；另外在改善高温存储、低温放电等性能方面也有独特效果。

就工艺路线来看，目前各大LiFSI生产商都有着自己独特的技术工艺路线，这也是各家的核心技术机密。就凯盛而言，多年来的氯化亚砜产业链发展历程给予我们深厚的氯化技术积淀；氯化亚砜循环产业链也为我们制备LiFSI奠定了相当程度上的原材料和成本优势；同时，我们在正式推出10000吨/年锂电池用新型锂盐项目项目之前，已经对标国外最先进技术成果做了大量的技术储备和实验工作并取得不错的成果。

随着国家对新能源汽车产业的支持，新能源汽车市场快速发展。随着新能源汽车财政补贴退坡，市场推动效应的逐渐增强，锂离子动力电池产业正快速走向高质量发展的道路。而且，国家要求未来锂电池朝着更高的安全性和更高能量密度的方向发展，即对电解液的安全性要求大幅提高。鉴于传统锂盐六氟磷酸锂(LiPF6)存在热稳定性较差、易水解等问题易造成电池容量快速衰减并带来安全隐患的情况，双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)这一安全性、稳定性更高的新型电解液溶质将迎来更大的发展机遇。

问：潍坊凯盛生产基地目前建设情况如何？未来将规划建设哪些项目？

答：截止目前，潍坊凯盛生产基地首期项目工程建设已完成，5万吨/年氯乙酰氯项目即将投入试生产。后续潍坊凯盛将继续建设2万吨/年芳纶聚合单体、2万吨/年高纯度三氯化铝和10000吨/年锂电池用新型锂盐等项目，未来潍坊凯盛其他项目建设将依托于氯化亚砜产业链基础并紧贴市场需求来定。

问：从目前公司股权机构来看，控股股东华邦健康（002004）持股数量较高，而管理层持股数量较少，如何看待这一点？未来如何保持管理团队的稳定性？

答：公司控股股东华邦健康为同为深交所上市公司，鉴于公司为华邦健康体系内实现独立上市的子公司，华邦健康仅在《公司法》、《证券法》等相关法律法规及《公司章程》规定的范围内行使股东权利。公司已在上市前后针对高管、核心骨干员工做过两次股权激励，后期公司将充分发挥上市公司股权激励方式多样化的优势，根据公司发展需求，择机推出多种形式股权激励方案，以保持管理层的稳定性，同时吸引和留住更多优秀人才。

凯盛新材主营业务：精细化工产品及新型高分子材料的研发、生产和销售

凯盛新材2022三季报显示，公司主营收入7.61亿元，同比上升26.45%；归母净利润1.89亿元，同比上升33.29%；扣非净利润1.81亿元，同比上升34.22%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.37亿元，同比上升17.34%；单季度归母净利润5751.65万元，同比上升23.16%；单季度扣非净利润5670.96万元，同比上升32.29%；负债率13.04%，投资收益765.6万元，财务费用-625.97万元，毛利率38.59%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3942.37万，融资余额增加；融券净流入503.69万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，凯盛新材行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)

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