芥末堆文 日前，哔哩哔哩股份有限公司（9626）公布了截至 12 月 31 日的 2022 年第四季度及全年财报。今日，"B 站 2022 年净亏损 75 亿元 " 话题登上热搜。2022 年，B 站总营收达 219 亿元，同比增长 13%；净亏损为 75 亿元人民币，较 2021 年 68 亿元扩大约 10%。

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其中，第四季度营收达 61.4 亿元人民币，与 2021 年同期相比增长 6%，净亏损同比收窄 29%。

B 站于 2019 正式布局教育领域，同年上线 " 青少年模式 " 功能，在用户每日首次打开客户端时提示模式选择，该模式所提供的内容由 B 站青少年模式内容团队挑选呈现，其中包括来自趣味科普、音乐绘画等领域以及动画、纪录片等一系列泛教育产品。

在大量教育、学习类 UP 主们的营造下，B 站更是被网友称为 " 全国最大学习网站 "。

直播和广告业务中给 Up 主的激励、分成达 91 亿元

2022 年全年，哔哩哔哩的营业成本高达 180 亿元，同比增长 18%（第四季度营业成本为 49 亿元，较 2021 年同期增加 4%），B 站表示，增加主要是收入分成成本及内容成本增加所致。其中，收入分成主要是在直播和广告业务中给 Up 主的激励或分成，达到 91 亿元，同样增长 18%。

B 站的营收由增值服务、游戏、广告、电商及其他四个业务构成。具体看第四季度，净营业额总额为 61 亿元，较 2021 年同期增加 6%。其中，移动游戏营业额为 11 亿元，较 2021 年同期减少 12%，同比负增长主要是 2022 年第四季度缺少新推出游戏所致。

广告营业额15 亿元，而 2021 年同期则为人民币 16 亿元。在财报电话会上，B 站 COO 李旎表示，2023 年广告主开始恢复信心，预计整个行业整体有机会达到两位数的增速，但是广告主还是会比以往更谨慎。

电商及其他营业额为 11 亿元，较 2021 年同期增加 13%，主要是来自电竞版权转授权的营业额增加所致。

增值服务营业额为 23 亿元，较 2021 年同期增加 24%，主要是由于哔哩哔哩加强了商业化能力建设，以及包括直播服务、大会员及其他增值服务在内的付费用户数量有所增加所致。第四季度，B 站日均活跃用户达 9280 万，同比增长 29%。用户日均使用时长达 96 分钟，总使用时长同比增长 51%。

Q4 毛利率提升至 20.3%，将保持严格的成本控制措施

有业内人士表示，整体来看，B 站仍处于战略性亏损的总体格局之中。不过从另外一个维度来看，自从 2018 年上市以来，B 站的营收增速其实保持在一个比较高的水平，前些年基本是在 60% 以上，到 2022 年营收的增速有一个比较大的下滑，第四季度更是创下了 6% 的增长新低。

第四季度，毛利润为 12 亿元，较 2021 年同期增加 14%，主要因为净营业额总额增加所致。2022 全年毛利润为 38 亿元，2021 年则为人民币 40 亿元。

经营开支中，2022 年 B 站经营开支同比增长 17% 至 122 亿元。其中，研发开支至 48 亿元，同比增长 68%；一般及行政开支 25 亿元，同比增长 37%；销售及营销开支 49 亿元，同比减少 15%。

研发开支增长主要由于有关终止若干游戏项目的开支以及服务器及设备折旧开支增加所致。一般及行政支出增加主要由于 2022 年与优化组织相关的遣散费 3.414 亿元所致。

据哔哩哔哩首席财务官樊欣，第四季度净营业额总额达 61 亿元，毛利率提升至 20.3%，而且进一步收窄了经调整净亏损，同比和环比分别收窄 21% 和 26%。

樊欣表示：" 在实现日活用户持续增长的同时，我们将销售和营销费用同比减少 28%。自 2022 年 10 月起，我们通过回购可换股优先债券的方式，更加积极地对资产负债表进行管理。因此，于 2022 年 10 月至 2023 年 1 月期间，我们减少了还没有偿还可换股优先债券的本金总额 932 百万美元。展望未来，我们将保持严格的成本控制措施，同时继续改善利润率并进一步收窄亏损。"